春节前夕，微信理财通7日年化收益创出7.902%的新高，淘宝余额宝7日年化收益维持在6.5%以上的水平，成为2014年影响中国人财富生活的重大事件。除此之外，百度百发、活期盈、定期宝、活期宝、现金宝、收益宝等各种互联网理财工具八仙过海，各显神通，互联网金融的浪潮席卷全国。诚然，货币基金早已成为了当下炙手可热的互联网金融产品，但是这种理财产品真的能实现普通投资者的理财梦吗？

货币基金的确是非常好的金融产品，尽管各种宝在营销中着力表现的七日年化收益率基本上不会持续很久，但平均来说货币基金近年来的收益率也可以和定期存款基本持平，部分优秀的货币基金甚至可以全年收益率超过4%，比定期存款还高出1%。

但是我们经常看到的是很多货币基金销售单位鼓吹的收益率8%甚至10%的七日年化收益率，实际情况是这只是个数字游戏。年化收益率并不是全年收益率，只是根据当天收益率或最近几天收益率，逆推算出来的虚拟收益率。比如某天某个基金因为有债券到期释放了部分收益的万份收益达到5元，那么它的当日年化收益率为5/10000*100%*365=18.25%，注意是乘以365之后的结果。通常这种收益率释放只能最多维持几天，而且跟货币市场形势密切相关，总之是无法持续的。因为几乎所有的货币基金投资的产品都是银行的大额存单一类的产品，银行自己的贷款利率才6.5%，怎么可能还会持续以超过7%的利率向基金借钱呢？即使这样，也不能达到宣传的8%，8.8%，10%等收益水平，唯一的办法，就只有两个字：补贴。但是即使是土豪，单个用户补贴的额度和数量也是极有限的。笔者测算过，单个用户的补贴额一般为20-30元不等，一个月的时间，加上一万元购买上限的限制，该月的相对年化收益才能到8-10%。

好的货币基金可以达到每年4%的稳定收益率，而且像活期存款一样存取方便，购买门槛有的可以达到1元，资金提取速度甚至也达到了活期存款一样的速度。这样的产品当然是好产品，但是指望用这个完成自己的理财目标就不靠谱了。这几年大家感受到的通货膨胀率已经超过3%，有时候是4%甚至更高，货币基金带来的收益其实只能顶上通货膨胀带来的损失，指望全靠这个发财显然不靠谱。

所以，成熟的投资者一般只把需要保持流动性的资产配置在货币基金，对于流动性要求不高的资产放在收益率更高的产品上。“什么是流动性？”又是术语，其实很简单，就是说过几天着急用的钱买货币基金，两三年以后才会用的钱买收益率高的产品。

这些年收益率过8%的产品多是门槛较高的信托类产品，或者是基金公司的专户理财项目。这些产品的门槛通常在100万，由于可以做一些专项的投资，其收益率通常比较高，有的产品甚至可以相对稳定的拿到8%-10%以上的全年收益率。互联网创新的第一步是把固定收益类的产品改造为大众可以方便使用的产品，那么第二步就应该是甄选不同市场时机下的优秀产品，谁能设计并提供收益过10%但是起点较低的产品，才是真正实现普惠金融、老百姓理财的好产品。。

市场上率先在产品创新做出尝试的是第三方理财机构一路财富。一路财富近期准备与某基金公司联合推出 一款产品，是专门针对互联网用户推出的定制化产品，让人充满期待。该产品首次将绝对收益策略的基金产品的门槛降低为1元，同时免除认/申购费，普通投资者由此也可以配置过去只有机构和大户才能配置的高端产品。

据悉，该基金的业绩基准设置为10%。从现在市场各类投资机会看，按照10%的业绩基准，这个产品极有可能采取打新策略。根据Wind数据，从2014年1月17日至2014年2月10日成功IPO的44家上市公司在上市当日的业绩表现看，近期上市的公司上市首日的收盘价相对于发行价格涨幅均在40%以上，其平均涨幅为42.96%。如果采用打新策略，在目前的阶段确实有获得稳定收益率的可能。笔者联系一路财富高管，对方称不方便泄露更多投资细节，但指出该基金的发行会设置限额，并且总发行量不会超过5亿，且其很可能配合新浪的互联网金融战略，随着新浪财经的改版一同上线。历史上新股当年的平均年化收益最低为12%。而今年市场的情况，让人们对于该类产品有了更多的期待。

如果说余额宝等以固定收益类产品——货币基金为内核的互联网产品开启了互联网金融1.0时代，那么互联网金融的2.0时代，成为主角的应该是以权益类产品为内核的创新产品。1.0时代的高收益是数字游戏的结果，2.0时代需要拿出一些货真价实的东西了。